創(chuàng )維電器撤回IPO申請,家電企業(yè)分拆業(yè)務(wù)上市到底有多難

歷時(shí)一年多,創(chuàng )維電器IPO之路在國慶假期終止,公司已主動(dòng)撤回IPO申請。10月10日,創(chuàng )維集團方面向新京報貝殼財經(jīng)記者表示,“創(chuàng )維電器后續還會(huì )繼續推進(jìn)IPO?!辈贿^(guò),目前創(chuàng )維集團擬分拆的另一家子公司酷開(kāi)科技獨立上市也未完成。

家電企業(yè)分拆子公司獨立上市并不容易,今年以來(lái),除創(chuàng )維集團旗下創(chuàng )維電器主動(dòng)撤回IPO申請外,還有美的集團的美智光電、海爾集團的有屋智能也主動(dòng)撤回IPO申請;此外,海爾集團物流企業(yè)日日順I(yè)PO申請狀態(tài)為“中止”。不過(guò),有業(yè)內人士認為,待一些硬性指標滿(mǎn)足后,相關(guān)企業(yè)仍有上市機會(huì )。

創(chuàng )維電器撤回IPO申請,回應稱(chēng):還會(huì )繼續推進(jìn)

近日,深交所官網(wǎng)顯示,創(chuàng )維電器申請撤回首次公開(kāi)發(fā)行項目并在創(chuàng )業(yè)板上市申請文件,深交所終止對公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng )業(yè)板上市審核。

時(shí)間拉回到2021年7月,創(chuàng )維集團分拆子公司上市,當時(shí)公告稱(chēng),公司董事會(huì )建議分拆公司間接非全資附屬公司創(chuàng )維電器并于深交所創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)獨立上市事宜向港交所提交分拆申請。

對于分拆創(chuàng )維電器至創(chuàng )業(yè)板上市。當時(shí),創(chuàng )維集團內部人士向新京報貝殼財經(jīng)記者表示,“只有為員工創(chuàng )造機會(huì ),企業(yè)才能充滿(mǎn)活力?!?/p>

分拆業(yè)務(wù)獨立上市也有出于員工激勵的考慮。創(chuàng )維電器主要業(yè)務(wù)包括研發(fā)、制造和銷(xiāo)售冷藏冷凍存儲類(lèi)產(chǎn)品和洗滌護理類(lèi)設備,產(chǎn)品包括冰箱、冰柜、洗衣機、干衣機。

創(chuàng )維電器2019年-2021年營(yíng)業(yè)收入分別為36.85億元、37.39億元和40.02億元,凈利潤分別為1.75億元、1.52億元和1.24億元。公司營(yíng)業(yè)收入保持增長(cháng)趨勢,但受疫情、原材料成本上漲等因素影響,最近兩年凈利潤有所下滑。

受疫情管控政策影響,創(chuàng )維電器2022年上半年營(yíng)業(yè)收入預計為16.22億元,同比減少16.38%;歸屬于母公司股東的凈利潤為5831.16萬(wàn)元,同比微增0.83%。

近年來(lái),冰洗行業(yè)已步入較為穩定的發(fā)展階段,市場(chǎng)規模增速逐漸趨緩,行業(yè)進(jìn)入到更加激烈的存量競爭階段。今年上半年,冰洗市場(chǎng)承壓。奧維云網(wǎng)全渠道推總數據顯示,2022年上半年冰箱、洗衣機市場(chǎng)量額雙降。

家電行業(yè)分析師梁振鵬認為,創(chuàng )維電器主營(yíng)冰箱、洗衣機等白電業(yè)務(wù),但創(chuàng )維的冰箱、洗衣機等白電業(yè)務(wù)無(wú)論在國內市場(chǎng)或者全球市場(chǎng)占有率有限,產(chǎn)品競爭力并不突出。

“另外,家電行業(yè)是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè),資本、市場(chǎng)并不看好,加上創(chuàng )維電器凈利潤同比有所下滑。這種情況下,上市難以獲得投資者青睞;如果上市,公司也難有一個(gè)比較理想的估值。這些可能是創(chuàng )維電器撤回IPO申請的原因?!绷赫聩i提到。

不過(guò),10月10日,創(chuàng )維集團方面向新京報貝殼財經(jīng)記者表示,“創(chuàng )維電器后續還會(huì )繼續推進(jìn)IPO?!?/p>

創(chuàng )維繼續提升集團價(jià)值,酷開(kāi)科技IPO也未有進(jìn)展

創(chuàng )維集團想分拆上市的子公司不只有創(chuàng )維電器??衢_(kāi)科技是創(chuàng )維集團旗下負責智能電視系統運營(yíng)的技術(shù)平臺,酷開(kāi)科技成立于2006年,于2014年開(kāi)始獨立運營(yíng)??衢_(kāi)科技先后接受來(lái)自愛(ài)奇藝、騰訊、百度的投資入股。2018年3月,酷開(kāi)科技成為OTT行業(yè)內一家估值近百億的獨角獸公司。

2020年下半年,創(chuàng )維集團決定分拆酷開(kāi)科技并獨立上市。2021年初,深圳證監局信息顯示,酷開(kāi)科技擬首次公開(kāi)發(fā)行股票并在境內證券交易所上市,已接受中金公司(33.440,-0.62,-1.82%)的輔導,并于2021年1月29日在深圳證監局進(jìn)行了輔導備案。不過(guò),目前酷開(kāi)科技尚未完成上市。

創(chuàng )維集團分拆業(yè)務(wù)的背后,是其近年來(lái)股價(jià)增長(cháng)乏力,以及港股市場(chǎng)對家電企業(yè)的“無(wú)感”。港股家電相關(guān)企業(yè)估值并不高,截至10月10日收盤(pán),創(chuàng )維集團估值82.04億港元、TCL電子估值74.24億港元、海信家電估值88.71億港元、國美零售估值50.72億港元。

2022年上半年,創(chuàng )維集團營(yíng)業(yè)額錄得242.84億元,同比增長(cháng)7.6%;毛利38.79億元,同比增長(cháng)3.6%;本期溢利6.31億元,同比增長(cháng)3.4%。

其中,酷開(kāi)系統的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入錄得6.64億元,同比增長(cháng)9.8%。截至2022年6月30日,酷開(kāi)系統在中國市場(chǎng)累計覆蓋智能終端逾1.38億臺。

創(chuàng )維集團也加大布局光伏業(yè)務(wù),2022年上半年,集團新能源業(yè)務(wù)收入錄得42.06億元,同比增長(cháng)407.4%。實(shí)現運營(yíng)且并網(wǎng)發(fā)電的家庭戶(hù)用光伏電站新增超過(guò)5萬(wàn)戶(hù),累計建成并網(wǎng)運營(yíng)的戶(hù)用光伏電站超過(guò)10萬(wàn)座。

在2021年度財報中,創(chuàng )維集團表示,在穩固家電行業(yè)優(yōu)勢的前提下,持續發(fā)掘如光伏業(yè)務(wù)、創(chuàng )投業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)園開(kāi)發(fā)及物流業(yè)務(wù)等項目,并爭取如酷開(kāi)科技及創(chuàng )維電器一樣發(fā)展成潛在IPO項目,繼續提升集團價(jià)值。

美智光電、有屋智能先后撤回IPO申請,日日順也“中止”

撤回IPO的家電企業(yè)已有先例。7月27日,深交所官網(wǎng)顯示,美智光電主動(dòng)撤回上市申請。美智光電主營(yíng)業(yè)務(wù)為照明及智能前裝產(chǎn)品設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。照明業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品類(lèi)型包括吸頂燈、廚衛燈、浴霸、臺燈、筒射燈等。智能前裝產(chǎn)品主要涵蓋智能面板、智能門(mén)鎖、智能網(wǎng)關(guān)等類(lèi)別。

2020年9月,美的集團擬分拆所屬子公司美智光電至深交所創(chuàng )業(yè)板上市。2021年6月,深交所才受理美智光電上市申請。美智光電經(jīng)歷了三輪審核問(wèn)詢(xún),主要涉及關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競爭、終端客戶(hù)等方面。在今年6月30日,美智光電更新了招股書(shū)。7月8日,美智光電完成了第三輪審核問(wèn)詢(xún)。7月21日,美智光電申請撤回發(fā)行上市申請文件。

當時(shí),有證券從業(yè)人士向新京報貝殼財經(jīng)記者表示,美智光電申請撤回發(fā)行上市申請,可能與問(wèn)詢(xún)問(wèn)題有關(guān)。與此同時(shí),美智光電董事會(huì )辦公室負責人向新京報貝殼財經(jīng)記者表示,美智光電因自身發(fā)展規劃及上市節奏的考慮,主動(dòng)撤回上市申請,本次決定不會(huì )對美智光電后續經(jīng)營(yíng)構成任何影響。

海爾集團旗下兩家公司也闖關(guān)創(chuàng )業(yè)板。2021年5月,海爾集團負責智能家居的企業(yè)有屋智能上市申請被深交所受理。有屋智能產(chǎn)品涵蓋了整體櫥柜及配套產(chǎn)品、定制家具及配套產(chǎn)品、內門(mén)墻板以及配套智能化定制家居產(chǎn)品。

不過(guò),今年8月18日,有屋智能撤回IPO申請。隨后,公司官網(wǎng)發(fā)布聲明稱(chēng),有屋智能基于對自身戰略發(fā)展及市場(chǎng)環(huán)境等多重因素的綜合考量,主動(dòng)撤回本次創(chuàng )業(yè)板發(fā)行上市申請。本次決定不會(huì )影響有屋智能各項業(yè)務(wù)的正常推進(jìn),管理層對公司未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)信心。

此外,海爾集團物流企業(yè)日日順上市申請也被深交所受理。日日順主要業(yè)務(wù)包括消費供應鏈服務(wù)、制造供應鏈服務(wù)、國際供應鏈、運力服務(wù)、生態(tài)創(chuàng )新業(yè)務(wù)等。海爾集團間接持有56.40%股份,阿里系合計持股29.05%。

根據深交所官網(wǎng)顯示,日日順目前IPO申請狀態(tài)為“中止”。

“海爾有屋智能、美的美智光電撤回IPO的道理與創(chuàng )維電器大同小異,公司競爭力有限,市場(chǎng)占有率不高,盈利能力不強,在資本市場(chǎng)的估值也難理想。所以,家電企業(yè)分拆業(yè)務(wù)IPO比較困難?!绷赫聩i認為。

產(chǎn)業(yè)分析師丁少將認為,一些家電企業(yè)撤回IPO,和當下上市監管更加嚴格有一定關(guān)系,比如企業(yè)的盈利能力、科技創(chuàng )新能力、關(guān)聯(lián)交易規模、債權風(fēng)險處置情況等,如果不能滿(mǎn)足要求,主動(dòng)撤回申請也是合理選擇。

“暫時(shí)撤回也不意味著(zhù)公司未來(lái)不會(huì )繼續推進(jìn)IPO申請,待一些硬性指標要求滿(mǎn)足上市條件,相關(guān)企業(yè)后期仍有機會(huì )登陸資本市場(chǎng)?!倍∩賹⒈硎??!矩熑尉庉?常青】

來(lái)源:新京報

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